BI & Likuiditas: Strategi Pengetatan atau Pelonggaran?

Kebijakan Penurunan Suku Bunga

• Penurunan BI-Rate: Pada 16-17 September 2025, BI menurunkan BI-Rate sebesar 25 basis poin menjadi 4,75%, setelah sebelumnya juga menurunkan suku bunga pada Agustus dan Juli 2025. 

• Suku Bunga Deposit dan Lending Facility: BI juga menurunkan suku bunga Deposit Facility menjadi 3,75% dan Lending Facility menjadi 5,50% pada September 2025. 

 Pelonggaran Likuiditas Makroprudensial

• Insentif Likuiditas: Hingga Agustus 2025, BI telah menyalurkan insentif likuiditas makroprudensial sebesar Rp384 triliun ke perbankan, dengan porsi terbesar untuk bank BUMN. 

• Kebijakan Rasio Pendanaan Luar Negeri (RPLN): Mulai 1 Juni 2025, BI melonggarkan RPLN dari maksimum 30% menjadi 35% dari modal bank, untuk meningkatkan sumber pendanaan bank dari luar negeri. 

• Penyesuaian Operasi Pasar Terbuka: BI mengurangi volume lelang Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan posisi SBI di pasar primer untuk meningkatkan likuiditas dan mendukung transmisi kebijakan moneter. 

Implikasi Kebijakan

• Dukungan terhadap Pertumbuhan Ekonomi: Kebijakan ini bertujuan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dengan menjaga inflasi dalam sasaran 2,5±1% dan stabilitas nilai tukar rupiah sesuai dengan fundamentalnya.

• Peningkatan Likuiditas Perbankan: Dengan pelonggaran likuiditas, diharapkan bank dapat menyalurkan kredit lebih banyak ke sektor-sektor prioritas seperti UMKM, pertanian, dan sektor hijau.

• Potensi Risiko Inflasi dan Nilai Tukar: Meskipun inflasi saat ini terkendali, kebijakan pelonggaran yang agresif dapat meningkatkan risiko inflasi dan tekanan pada nilai tukar rupiah jika tidak diimbangi dengan kebijakan fiskal yang hati-hati.